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融360报告:2018中国居民杠杆率水平远低于美国

时间:2019/6/14 13:23:25  作者:  来源:  浏览:0  评论:0
内容摘要:   近期,一项针对美国成年人的调查显示,65%以上的美国成年人有债务,41%的人不知道何时可以还清,更有25%的人预计自己到死都在还债。美国居民的高负债情况得到市场关注。而近年来随着消费金融的快速发展,中国居民的杠杆率也呈现出上升的趋势,中国居民的债务情况又如何呢?  据WIN...
      近期,一项针对美国成年人的调查显示,65%以上的美国成年人有债务,41%的人不知道何时可以还清,更有25%的人预计自己到死都在还债。美国居民的高负债情况得到市场关注。而近年来随着消费金融的快速发展,中国居民的杠杆率也呈现出上升的趋势,中国居民的债务情况又如何呢?

  据WIND数据显示,2018年中国居民杠杆率水平为53.2%, 远低于美国居民的76.1%,从杠杆率的增速来看,国内居民杠杆率增速也从2016年的14.60%降至2018年的7.77%。融360|简普科技(NYSE:JT)旗下融360大数据研究院认为,从国内的监管政策以及居民的负债比率增速来看,居民整体的偿还能力风险仍比较小,各类主体也在积极优化自己的风控模型,加强个人信贷风险防控,整体来看,中国居民杠杆率水平仍处于安全边际内,不会对经济运行带来系统性影响。

  2018中国居民杠杆率水平53.2% 与经济发展水平相匹配

  从上图来看,2008年经济危机是一个分水岭。2008年以前十年,中美两国的居民杠杆率均呈现上升趋势,不同的是,我国居民杠杆率趋势平稳,从1998年的11.68%上升至17.87%,美国居民杠杆率则在这十年里快速上升,由7.10%上升至2007年的98.50%,接近100%,之后2008年略有回落至95.90%;2008年以后的十年,中美两国开始呈现出相反的变化方向,受经济危机的影响,美国的居民杠杆率由高位逐步回落至76.10%,十年下降了近20个百分点,中国则上涨了35个百分点至2008年的53.20%。

  目前,中国的居民杠杆率已经高于发展中国家的平均水平,但与欧美部分发达国家相比还有一定的距离。从国际经验来看,伴随着经济发展水平的提高,居民杠杆率会有所上升。从经济情况看,我国的人均GDP和居民可支配收入等指标,处于发展中国家前列,因此介于发展中国家平均水平和发达国家的53.2%的居民杠杆率符合国内经济发展状况。

  近两年杠杆率增速稳步减缓 风险在可控范围之内

  

图2 2008年金融危机后中国居民杠杆率的增速 数据来源:wind

  10年期间,整体来看,中国居民杠杆率由不到20%上涨到50%有余,增长速度较快。但分年份来看,2008年受经济危机的影响,杠杆率有所下降,增速为负值, 2009年增速高达31.20%,2013-2016年在[7%,15%]的区间波动,之后增速开始缓慢回落,从2016年的14.60%降至2018年的7.77%。

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